辉煌时刻：2020年

2020年，受疫情影响，电商行业迎来了爆发式增长。阿里巴巴作为龙头企业，股价一路飙升，于11月12日创下历史最高点319.32美元。

转折点：2021年起

然而，好景不长。2021年起，阿里股价开始一路下跌。原因主要有：

反垄断调查：政府对阿里巴巴的反垄断调查，导致投资者担忧其未来增长前景。

行业竞争加剧：拼多多等电商平台的崛起，加剧了阿里巴巴在市场上的竞争。

疫情影响减弱：疫情缓解后，电商行业增速放缓，抑制了阿里巴巴的营收增长。

地缘政治因素：中美贸易摩擦等地缘政治因素，也给阿里巴巴的股价带来了負面影响。

持续低迷：2022年至今

进入2022年，阿里股价继续低迷。3月15日，阿里巴巴股价跌破200美元关口，创下2019年以来新低。

投资者担忧

投资者目前对阿里巴巴股价主要有以下担忧：

盈利能力下降：阿里巴巴的净利润增速正在放缓，投资者担心其能否维持过去的高盈利水平。

监管风险：政府对互联网企业的监管力度不断加大，阿里巴巴作为头部企业，可能会受到更大影响。

市场竞争：电商行业竞争激烈，阿里巴巴能否保持市场领先地位仍存在疑问。