这部电影的故事发生在羊狼和平共处的世界，喜羊羊和灰太狼组成了篮球队，参加了“蓝月亮杯”篮球赛。在比赛中，他们遇到了强大的对手——狼族闪电队和人类球队蓝鹰队。羊狼联队一路过关斩将，最终与蓝鹰队争夺冠军。

影片中有很多有趣的情节，比如喜羊羊和灰太狼在球场上配合默契，灰太狼的儿子小灰灰首次登场，以及首次出现人类角色蓝鹰队。

电影上映后广受好评，票房突破2亿。它的成功不仅在于它的精彩剧情，还在于它传递的体育精神。影片宣传了友谊、团队合作和永不言弃的精神。