《英雄本色2》延续了前作的故事，讲述了身处不同阵营的昔日兄弟小马（周润发 饰）、宋子杰（张国荣 饰）和宋子豪（狄龙 饰）在一次国际军火交易中重逢，并面对一系列生死抉择的故事。

影片开场，小马携带成批军火返回香港，却遭到警方埋伏，其兄宋子杰负责追捕。一番激烈的追逐战后，小马被捕入狱，而宋子豪则因救弟而被警方通缉。

面对同胞兄弟的困境，宋子豪决定重出江湖，与小马联手营救宋子杰。然而，随着军火交易背后的阴谋逐渐浮出水面，三兄弟之间的情谊也面临着巨大的考验。

在一次激烈的枪战中，小马为救宋子豪而中弹身亡。宋子杰和宋子豪悲痛欲绝，决心为兄弟报仇。他们联手捣毁了军火集团，并与幕后黑手展开了一场殊死搏斗。

最终，宋子豪与警方联手，成功逮捕了黑帮头目，为兄弟报了仇。而宋子杰也放弃了心中的仇恨，选择相信正义和兄弟情谊。

《英雄本色2》是一部充满暴力、兄弟情义和英雄主义的港产动作片经典。影片中精彩的枪战场面、刻画入微的人物形象和发人深省的主题，使其成为了一代人的青春回忆。